De nombreux investisseurs se consid\u00e8rent comme des investisseurs \u00e0 long terme, ou du moins se d\u00e9finissent comme tels. Leur objectif est de rester pleinement investis contre vents et mar\u00e9es. La majorit\u00e9 des institutions font de m\u00eame. Cependant, une approche aussi rigide peut avoir des cons\u00e9quences d\u00e9sastreuses, en particulier pour les investisseurs particuliers. Les particuliers et les institutions peuvent \u00eatre en mesure de r\u00e9sister \u00e0 des march\u00e9s baissiers relativement mod\u00e9r\u00e9s (25 % ou moins), mais ce n’est pas le cas de nombreux march\u00e9s baissiers. Certains, comme ceux de 1973-1974, de 2000-2002 et de 2007-2008, sont carr\u00e9ment d\u00e9sastreux.<\/p>\n\n\n\n
La difficult\u00e9 survient toujours au d\u00e9but, lorsque l’on commence \u00e0 d\u00e9tecter le d\u00e9but d’un march\u00e9 baissier. Dans la plupart des cas, il est impossible de pr\u00e9dire la gravit\u00e9 des conditions \u00e9conomiques ou leur dur\u00e9e. La guerre du Vi\u00eat Nam, l’inflation et une masse mon\u00e9taire limit\u00e9e ont contribu\u00e9 \u00e0 ce que la correction de 1969-1970 se transforme en une chute de 36,9 %<\/strong> sur deux ans. Auparavant, les march\u00e9s baissiers duraient en moyenne neuf mois et faisaient chuter le march\u00e9 de 26 %.<\/p>\n\n\n\n Au cours d’un march\u00e9 baissier, la plupart des actions baissent, mais toutes ne se redressent pas<\/strong>. Si vous tenez bon, m\u00eame pendant une baisse mineure, vous risquez de vous retrouver avec des actions au plus bas qui ne retrouveront peut-\u00eatre jamais leurs anciens sommets. Lorsque l’environnement g\u00e9n\u00e9ral change et que vos actions ne se comportent pas bien, vous devez apprendre \u00e0 vendre et \u00e0 vous procurer au moins un peu de liquidit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n Au cours des ann\u00e9es 1980 et 1990, les investisseurs “buy-and-hold” sont tomb\u00e9s amoureux de Coca-Cola. Ann\u00e9e apr\u00e8s ann\u00e9e, le g\u00e9ant de la boisson gazeuse a suivi les fluctuations du march\u00e9. Cependant, il a cess\u00e9 de fonctionner en 1998, tout comme Gillete, un autre favori des investisseurs \u00e0 long terme. Lorsque le march\u00e9 est entr\u00e9 dans une phase baissi\u00e8re mod\u00e9r\u00e9e cet \u00e9t\u00e9-l\u00e0, Coca a suivi le mouvement. Deux ans plus tard, Coca a \u00e9t\u00e9 pris au pi\u00e8ge d’une baisse, malgr\u00e9 certaines des progressions les plus exaltantes du march\u00e9 depuis des d\u00e9cennies. Ce type d’actions peut revenir dans certains cas. Mais une chose est s\u00fbre : Les investisseurs de Coca ont rat\u00e9 des gains importants dans des soci\u00e9t\u00e9s comme America Online et Qualcomm en 1998 et 1999.<\/p>\n\n\n\n Toute personne ayant d\u00e9tenu des actions technologiques entre 2000 et 2002 a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 victime de l’approche “buy-and-hold”. De nombreuses valeurs vedettes ont perdu 75 \u00e0 90 % de leur valeur, et certaines ne retrouveront peut-\u00eatre jamais leur niveau le plus \u00e9lev\u00e9. Prenons l’exemple de Time Warner, Corning, Yahool, Intel, JDS Uniphase et EMC, qui \u00e9taient des leaders du secteur entre 1998 et 2000.<\/p>\n\n\n\n Napol\u00e9on a d\u00e9clar\u00e9 un jour que le fait de ne jamais h\u00e9siter au combat lui donnait un avantage sur ses adversaires, et il est rest\u00e9 invaincu pendant de nombreuses ann\u00e9es. Dans le combat boursier, il y a les changement rapides et les morts !<\/p>\n\n\n\n Ne restez pas dans les parages lorsque vous observez les premiers signes \u00e9vidents d’un pic boursier. Vendez imm\u00e9diatement avant qu’une v\u00e9ritable faiblesse n’apparaisse. Lorsque les indices boursiers atteignent leurs sommets et amorcent d’importants revirements \u00e0 la baisse, vous devez agir rapidement en pla\u00e7ant 25 % ou plus de votre portefeuille en liquidit\u00e9s et en vendant vos actions au prix du march\u00e9. Les ordres \u00e0 cours limit\u00e9 (achat ou vente \u00e0 un prix sp\u00e9cifique plut\u00f4t qu’au prix du march\u00e9 \u00e0 l’aide d’ordres de march\u00e9) ne sont pas recommand\u00e9s. Concentrez-vous sur votre capacit\u00e9 \u00e0 entrer et \u00e0 sortir d’une action en cas de besoin. Le fait de chipoter sur un huiti\u00e8me ou un quart de point (ou leurs \u00e9quivalents d\u00e9cimaux) peut vous faire rater un achat ou une vente d’actions.<\/p>\n\n\n\n En fin de compte, il n’y a que deux options lorsqu’un nouveau march\u00e9 baissier commence : vendre et se retirer, ou vendre \u00e0 d\u00e9couvert. Lorsque vous vous retirez, vous devez le faire jusqu’\u00e0 la fin du march\u00e9 baissier. Ce d\u00e9lai est souvent de cinq \u00e0 six mois, voire plus. Toutefois, au cours des longues d\u00e9cennies mouvement\u00e9es de 1969-1970 et 1973-1974, cette dur\u00e9e a pu atteindre deux ans. Le march\u00e9 baissier qui a d\u00e9but\u00e9 en mars 2000, au cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e de l’administration Clinton, a dur\u00e9 beaucoup plus longtemps et a \u00e9t\u00e9 beaucoup plus s\u00e9v\u00e8re que d’habitude. <\/p>\n\n\n\n Neuf investisseurs sur dix ont subi des pertes importantes, en particulier dans les entreprises de haute technologie. Elle a marqu\u00e9 la fin d’une d\u00e9cennie de nombreux exc\u00e8s en Am\u00e9rique, une d\u00e9cennie au cours de laquelle le pays est devenu irresponsable et a baiss\u00e9 la garde. Les actions se sont emball\u00e9es pendant cette p\u00e9riode o\u00f9 tout \u00e9tait permis.<\/p>\n\n\n\n Si votre compte d’actions est sur marge, la rapidit\u00e9 d’action est encore plus cruciale. Si votre portefeuille est enti\u00e8rement sur marge, c’est-\u00e0-dire que la moiti\u00e9 de l’argent de vos actions est emprunt\u00e9e \u00e0 votre courtier, une baisse de 20 % du cours des actions se traduit par une perte de 40 %. Une chute de 50 % de vos investissements pourrait vous conduire \u00e0 la faillite ! N’essayez jamais, au grand jamais, de profiter d’un march\u00e9 baissier avec une marge.<\/p>\n\n\n\n La vente \u00e0 d\u00e9couvert peut s’av\u00e9rer fructueuse, mais attention : il s’agit d’une activit\u00e9 difficile et hautement sp\u00e9cialis\u00e9e qui ne devrait \u00eatre pratiqu\u00e9e qu’en p\u00e9riode de march\u00e9 baissier. Rares sont les personnes qui en vivent.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"L’\u00e9clatement de la bulle technologique : Les le\u00e7ons ignor\u00e9es<\/h4>\n\n\n\n
Comment se prot\u00e9ger des baisses de march\u00e9 ?<\/h2>\n\n\n\n
R\u00e9agir vite : La cl\u00e9 de la survie<\/h4>\n\n\n\n
Des strat\u00e9gies \u00e9volutives pour les march\u00e9s turbulents<\/h4>\n\n\n\n